本报记者 谢若琳

见习记者 韩昱

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据新华财经消息，北京时间10月20日凌晨，美联储发布了俗称“褐皮书”的全国经济形势调查报告，褐皮书称，美国经济整体上虽仍温和增长，但住房、零售支出等领域表现疲弱。

虽然部分地区显示通胀形势稍有缓解，但美国整体通胀水平仍处高位。与此同时，就业市场依旧紧俏，薪资增长普遍存在。部分受访地区也表达了对美国经济前景的担忧。

在中信证券首席经济学家明明看来，由于当前OPEC+强势通过减产维持原油价格高位运行，依靠能源价格大幅回落推动美国通胀下行的希望较小，年内美国通胀回落速度整体或偏慢。

褐皮书由美联储下属12家地区储备银行的调研结果编撰而成，每年发布8次。10月份发布的调研结果显示，虽然美国整体经济活动仍呈现温和扩张态势，但是不同地区和行业情况各异。在高利率、高通胀水平以及供应链中断问题困扰下，有4个地区报告经济活动较疲弱，2个地区报告出现经济活跃度下滑，需求增长乏力甚至出现下降。

10月14日公布的美国零售销售数据显示，美国9月份零售销售环比录得0%，低于市场此前预期的增长0.2%，市场认为该项数据的疲弱已显示出高通胀下消费者“不堪重负”。

褐皮书中的调研结果也印证了上述看法，“零售支出整体相对疲弱，显示居民可支配收入较少，尤其是汽车经销商表示，因为库存有限、价格高企、利率攀升，汽车销售持续低迷。”

在强紧缩政策下，美国房地产行业也受到较大冲击。褐皮书显示，由于抵押贷款利率高企，房屋销售数量继续下降。而随着借贷成本走高，原材料价格上行，商业地产相关的营建指标和销售指标也明显放缓，但是房屋租金仍然高涨。

美国劳工部于10月13日公布的CPI数据显示，美国9月份CPI同比上涨8.2%，环比上涨0.4%，同环比皆超市场预期。其中租金项价格环比上行0.8%，为1990年6月份以来最大单月涨幅。

“目前美国出租房屋空置率仍处于较低水平，租赁住房市场供需仍偏紧，租金上涨压力仍然较大。”中信期货研报认为，住房租金的快速上涨可能使得未来美国核心CPI同比在较长一段时间维持高位。

值得一提的是，受访各地区除表示通胀问题仍然显著外，对未来美国经济预期也较前次调研更加悲观，主因是担心需求将日益疲弱。

为抑制高企的通胀问题，美联储年内已进行五次加息，最近三次连续大幅加息75个基点，创近40年来最快加息记录。美联储公布的日程显示，将于当地时间11月2日再次召开议息会议。当前市场的共识是，在高通胀未有实质性回落的情况下，美联储或将继续大幅加息75个基点。

东方金诚研究发展部分析师白雪对《证券日报》记者表示，美国9月份的CPI、PPI数据接连超出市场预期，特别是9月份CPI数据公布后，重新反弹的住房通胀使得美联储在11月份加息75个基点几乎不存悬念。

“对于后续加息的具体节奏而言，主要需要关注美国中期选举以及通胀走势，年内11月份、12月份分别加息75个基点与50个基点的概率较高。”明明说。

而根据芝商所的“美联储观察”工具测算，美联储11月份加息75个基点的概率高达95.1%，50个基点的概率仅为4.9%。

（编辑 上官梦露）

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