本报记者 张晓玉

目前，全面注册制改革已正式启动，作为河北唯一法人券商，财达证券副总经理胡恒松2月4日接受《证券日报》记者专访，就全面注册制特点、对于资本市场河北板块的影响以及实体企业应对等方面作出分析。

金融机构服务资本市场有了更广阔空间

【资料图】

2月1日，证监会就全面实行股票发行注册制涉及的《首次公开发行股票注册管理办法》等主要制度规则草案向社会公开征求意见。

胡恒松表示，“本次征求意见的面世标志着经历四年多的试点，市场主体对当前注册制的基本架构和制度规则等的肯定，具备了向全市场推广的条件。近年来，在注册制试点之下，随着科创板、创业板、北交所的陆续改革发展，资本市场服务实体经济特别是助力科技创新产业发展的作用凸显。与此同时，资本市场诚信建设进一步夯实了资本市场法治和诚信基础，优胜劣汰的竞争机制、市场结构生态不断优化。注册制改革的本质是把选择权交给市场，强化市场约束和法治约束。随着股票发行注册制在全市场的正式推开，资本市场将迎来全面深化改革的新局面，这也为金融机构服务资本市场高质量发展打开了更广阔的空间。”

全面实行注册制是资本市场一项涉及全局性的重大改革部署。全面注册制改革对于资本市场影响深远，胡恒松认为全面注册制下以下方面需要关注和重视：第一，本次改革将科创板及创业板发行上市审核程序、机制和信息披露要求推广至主板；第二，提出了改进主板交易制度的主要措施，包括新股上市前5个交易日不设涨跌幅限制，优化盘中临时停牌制度，新股上市首日即可纳入融资融券标的，优化转融通机制等，这对于主板影响巨大；第三，完善优化了发行上市审核具体安排，制定首次公开发行、再融资和重大资产重组审核规则；第四，交易所审核、证监会注册的基本架构更加明确，这两个环节各有侧重、相互衔接，二者职责分工也更加明确。

企业应尽早进行规范治理

全面注册制对资本市场河北板块的意义几何？胡恒松认为，全面注册制对河北省意义重大，首先是审核机制的改变，科创板、创业板、北交所的注册制试点已经达到即报即审的审核效率，各交易所审核机制和规则在本次全面注册制落地后也将更加成熟，对企业申报效率来讲无疑是重大利好；其次，全面注册制更加明确了各板块之间的区别，很好地减少了企业闯关不合适自身板块而导致审核机构、企业、中介机构浪费时间及各类成本的现象；再次，本次主板打开发行市盈率，意味着将企业发行定价的权力回归市场本身，使得市场对企业价值有了更加合理的引导，本身优胜劣汰的主旨不断优化。

近几年，在推进注册制改革试点和北京证券交易所设立的大背景下，河北省委省政府、河北证监局高度重视资本市场发展，出台一系列文件推动企业上市工作，河北省上市公司数量不断增加，且质量不断提升。截至2月4日，河北上市公司达到74家。

胡恒松表示，近年来，我国A股市场包容性、多样性的特点十分突出，而全面注册制带来的资本市场进一步开放，也使得多行业、多类型的企业获得了市场融资支持的机会，进而也有希望带动高科技、新能源等产业实现跨越式发展。

但是，胡恒松强调，全面注册制绝非不审核，而是更加侧重注重信息披露，也就是事中管理，将规范及优化企业经营的责任放回企业本身及中介机构，由市场参与者来监督企业。从具体内容来看，此次改革对一些前期规范不到位，或者具有侥幸心理的企业影响较大。建议企业若确实以登陆资本市场为目标，应尽早地合理地对企业进行规范。

就当前正在申报的首发和再融资企业，证监会做了过渡期安排。证监会将继续接收主板首次公开发行股票、再融资和并购重组申请。全面实行注册制前，证监会将按现行规定正常推进上述行政许可工作。对于非上市公众公司，证监会同样在按照现行规定正常推进相关工作。

公开数据显示，目前，河北省共有IPO在审企业16家，已过会企业5家，分别为科力股份、恒工精密、派瑞特气、爱迪特、无线传媒。在全面注册制时代，资本市场将迎来新发展，河北省上市公司数量也将会迎来新突破。

（编辑 上官梦露）

关键词： 股票市场 证券日报 价值投资 证券日报电子版，证券