本报记者 王思文

首批公募基金三季报来了！

10月13日至14日，中银基金、华富基金等基金公司旗下多只产品2022年三季度报告出炉，截至今日下午三点，公募基金市场已经有21只基金产品发布三季报，大多数为债券型基金。由此，2022年公募基金三季报披露季正式拉开帷幕。

(相关资料图)

整体来看，首批21只基金产品在三季度的基金规模变动出现分化，其中10只基金规模实现增长。超额收益方面，超八成的产品在三季度期间的收益率都跑赢了业绩比较基准增长率。从投资策略上，债券基金的配置方向主要重点配置在中短期限利率债和高等级信用债。

21只产品三季度期间

合计实现基金利润5.08亿元

根据首批公募基金三季报披露数据来看，首批基金三季度资产净值变化存在分化，中银货币B、汇安宜创量化精选混合A、中银欣享利率债等10只产品的基金资产净值在三季度期间实现一定幅度的提升，其余9只基金产品的规模均出现一定幅度的下滑，另有两只产品为次新基金，暂无对比数据。

具体来看，中银货币B的期末基金资产净值已经从二季度末的152.03亿元，提升至198.7亿元，增幅30.7%；中银欣享利率债的期末基金资产净值则从二季度末的30.82亿元，提升至51.56亿元，增幅67.28%。而中银活期宝货币A的期末基金资产净值为403.15亿元，较二季度末的422.65亿元缩水19.5%；中银中债1-5年期国开行债券指数的期末基金资产净值为27.74亿元，较二季度末的38.98亿元缩水11.24%。

从基金所取得的超额收益情况来看，超八成的产品在三季度期间的收益率都跑赢了业绩比较基准增长率，为投资者实现了超额收益。其中华富灵活配置混合在三季度期间的基金份额净值增长率为-4.22%，跑赢同期业绩比较基准收益率4.68个百分点；中银中债1-3年期农发行债券指数在三季度期间的基金份额净值增长率为0.78%，跑赢同期业绩比较基准收益率0.72个百分点。

不过，也有华富科技动能混合、中银荣享债券、中银互利半年定开债的三季度收益率微幅跑输同期业绩比较基准，分别跑输0.26个百分点、0.38个百分点和1.93个百分点。

值得注意的是，这21只基金产品中，有15只产品的基金利润在三季度期间为正，6只产品为负。整体来看，21只产品在三季度期间合计实现基金利润5.08亿元。

其中中银活期宝货币A在三季度期间的基金利润实现1.79亿元，中银货币B在三季度期间的基金利润实现8140万元。

三季度债基重点配置

中短期限利率债和高等级信用债

回顾三季度市场情况，中银添盛39个月定期开放债券基金基金经理陈鹄飞在三季报中分析称，债券市场方面，三季度债市各品种小幅上涨。其中，三季度中债总全价指数上涨0.86%，中债银行间国债全价指数上涨1.04%，中债企业债总全价指数上涨0.33%。在收益率曲线上，三季度收益率曲线走势小幅陡峭化。其中，三季度10年期国债收益率从2.82%回落6bp至2.76%，10年期金融债（国开）收益率从3.05%回落12bp至2.93%。

货币市场方面，央行于2022年8月份下调MLF利率10BP，央行公开市场小幅缩量续作MLF但在季末增量投放了逆回购，银行间资金面总体均衡偏松，其中，三季度银行间1天回购加权平均利率均值在1.29%左右，较上季度均值下行21bp，银行间7天回购利率均值在1.64%左右，较上季度均值下行21bp。

从三季度基金投资策略上，债券基金的配置方向主要重点配置在中短期限利率债和高等级信用债，通过合理分配类属资产比例，保持合适的久期和杠杆比例，优化配置结构，合理分配类属资产比例。

展望后市，中银基金旗下基金经理一直认为，全球经济四季度下行压力有望进一步加大，主要经济体央行货币政策依然处于继续收紧状态。

对于A股的投资机会，汇安宜创量化精选混合基金基金经理柳预才表示，随着8月底上市公司的中报披露完毕，短期不确定性降低。展望四季度，由于全球风险偏好的降低和流动性收紧的压制，过去几年估值大幅扩张的成长股面临着盈利中枢下移和估值承压的双重挑战。与此同时，悲观情绪已然出清的价值股的业绩保持稳健，体现出了稳定器的作用，市场存在风格切换的可能。

“中长期看，以下几个方向值得重点关注：首先，悲观预期基本出清的大消费板块。随着经济复苏，各类线下消费场景开始出现边际改善。其中政策支持，具备较强消费升级属性的智能汽车产业链，值得重点关注。随着城市化进程的不断推进，新能源、智能汽车处于巨大的增量市场，与新能源产业链的协同效应显著，需求回补较快。其次，兼具低估值和高股息特征的煤炭板块。在‘双碳’政策引导下，能源行业的中长期革新过程中，将会催生稳定的新旧能源转换的需求。而我国进口占比较高的石油和天然气存在不确定性，在供给侧结构性改革后行业效率不断提升的煤炭板块，愈发体现出传统能源压舱石的作用。第三，支撑我国产业结构优化的硬科技板块，未来的高速增长红利值得把握。如自主创新、国产替代的潜力巨大；又如，我国从制造大国到制造强国的进程中，迎来高速发展的智能制造和工业软件等板块。这些领域的发展将反哺产学研的联合创新，进一步推动制造工艺、适配软件与实际生产的有机融合，着力提升我国智能制造的综合水平。相关产业链上下游中，具有自主知识产权和科技创新竞争力的优质公司将脱颖而出，受到更多青睐。”柳预才表示。

基民应多关注

公募基金定期报告

事实上，对于广大基民来说，关注公募基金的季报和年报在投资理财时至关重要。根据相关规定，基金管理人一年需要披露六次定期报告，分别为四次季报、一次半年报和一次年报。一般中期报告是在半年结束之日起2个月内公布，基金的季度报是在季度结束之日起的15个工作日内公布。

对于债基产品来说，基民应重点关注这三大指标：主要财务指标和基金净值表现、基金投资策略和运作分析、基金资产组合报告。

主要财务指标和基金净值表现部分主要关注的财务指标有：本期利润、本期基金份额净值增长率、期末基金资产净值、同期业绩比较基准收益率及展示的超额收益情况。

投资者可以通过本期利润了解基金在报告期间赚/亏了多少钱，通过本期基金份额净值增长率了解基金真实的收益率，通过期末可供分配基金份额利润了解基金还有多少分红可以给持有人，通过期末基金资产净值了解基金规模的变动等。

（编辑 乔川川）

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