本报记者 许洁 见习记者 李静

12月30日，正味集团控股有限公司（下称“正味集团”）发布公告称，公司于2022年12月30日－2023年1月5日招股，拟全球发行2亿股，其中公开发售占10%，配售占90%。预期股份将于2023年1月13日（星期五）上午9：00开始在香港联交所买卖。

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据了解，正味集团全球发售预计募资总额为1.50亿港元，募资净额1.11亿港元。募资用途为用于在2024年6月左右（视乎建筑工程进度而定）之前建立一个新生产工厂大楼及于广昌工厂购置新生产线工厂；用于加强公司的营销工作并扩大销售渠道；用于营运资金及其他一般企业用途。

电商渠道收入甚微

据招股书介绍，正味集团成立于2002年，是一家已有二十年经营历史的老牌企业，正味集团拥有“声耀”和“赣味坊”两大自有品牌，旗下产品线囊括了零食、干制山珍、干制水产品、谷物，以及调味料及其他产品等。截至2022年12月20日，正味集团共拥有583种零食及630种干货食品。

招股书显示，正味集团2019年、2020年、2021年和2022年上半年的营收分别为2.97亿元、2.83亿元、3.42亿元和1.67亿元；期内利润（净利润）分别为4094.5万元、4093.9万元、4829.2万元和2086.9万元。

报告期内，正味集团的零食产品收入分别为1.28亿元、1.37亿元、1.71亿元和0.77亿元，在公司收入的占比分别为43.2%、48.6%、50.0%和46.4%。

不过，正味集团产品的销售还是以传统的商超渠道为主。招股书显示，报告期内，正味集团来自连锁超市渠道收入分别为2.08亿元、1.96亿元、2.31亿元及0.97亿元，收入占比分别为70.0%、69.3%、67.5%和58.0%。

相较于传统的商超渠道，正味集团的电商渠道收入甚微。招股书显示，报告期内，正味集团电商渠道收入分别为84.1万元、394.4万元、272.8万元和3.7万元，对公司的收入贡献几乎可以忽略不计。

“正味集团对电商布局较为欠缺，不利于企业长久健康发展。”中国食品产业研究院高级研究员朱丹蓬对《证券日报》记者表示，企业应该线上与线下一体化经营，线上与线下短板互补，这样才能更好的发展。

前五大客户收入占比超六成

值得关注的是，由于正味集团主要采取线下布局模式，对大型零售商等客户的依赖度非常高，前五大客户收入占比超六成。

2019年－2022年上半年，正味集团对前五大客户销售占比分别为70%、73.2%、67.4%和64.8%。同期，正味集团对最大客户销售收入分别为1.08亿元、1.09亿元、1.28亿元和0.57亿元，分别占公司收入的36.4%、38.4%、37.6%和34.3%。

“前五大客户占比超六成，确实存在依赖现象，具有一定的风险。”艾媒咨询创始人张毅对《证券日报》记者表示，企业如果能通过上市契机，把对单一渠道绝对依赖性降低，把低端用户发展起来，对于企业的未来规模化成长应该具有很大帮助。

值得一提的是，正味集团也对其主要供应商存在一定的依赖性。报告期内，正味集团来自前五大供应商的累计采购占比分别约为28.9%、34.8%、39.9%和52.0%，其中最大供应商的采购占比分别约为6.9%、10.4%、13.3%和19.1%。

正味集团的发展前景如何？朱丹蓬表示，正味集团品牌知名度相对较弱，旗下产品种类繁多，缺乏明星品牌，且客户单一、模式单一，面对当下市场产品同质化泛滥，未来还将面对更加激烈的竞争。

（编辑 张伟 上官梦露）

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